Με ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα, υψηλή ρευστότητα και σταθερή πρόοδο στο έργο του Ελληνικού, η LAMDA Development επιβεβαιώνει τη θέση της ως ένας από τους σημαντικότερους αναπτυξιακούς ομίλους της ελληνικής αγοράς ακινήτων.
Σύμφωνα με την παρουσίαση της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης της 23ης Ιουνίου 2026, αλλά και με τα στοιχεία της ετήσιας οικονομικής έκθεσης του 2025, ο Όμιλος κατέγραψε αύξηση 29% στο ενοποιημένο EBITDA μετά από αποτιμήσεις, το οποίο διαμορφώθηκε στα 254 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά αποτελέσματα ανήλθαν περίπου στα 91 εκατ. ευρώ, από 46,3 εκατ. ευρώ το 2024, ενώ το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο του Ομίλου έφτασε τα 3,8 δισ. ευρώ. Τα ίδια μεγέθη επιβεβαιώνονται και από ανεξάρτητες αναμεταδόσεις οικονομικών στοιχείων, με το Reuters να καταγράφει καθαρά κέρδη 90,5 εκατ. ευρώ και EBITDA 254 εκατ. ευρώ για τη χρήση 2025.
Η εικόνα αυτή δείχνει έναν όμιλο που δεν περιορίζεται στην κατοχή σημαντικών περιουσιακών στοιχείων, αλλά μετατρέπει σταδιακά την ανάπτυξη, τη διαχείριση και την εμπορική αξιοποίηση ακινήτων σε επαναλαμβανόμενη πηγή αξίας. Ιδιαίτερα σημαντικό είναι ότι η LAMDA εμφανίζει ισχυρή ταμειακή θέση, με διαθέσιμα 804 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025, στοιχείο που της δίνει ουσιαστική χρηματοοικονομική ευελιξία σε μια περίοδο αυξημένων κατασκευαστικών απαιτήσεων.
Ρεκόρ στα εμπορικά κέντρα
Ο κλάδος των εμπορικών κέντρων παραμένει ένας από τους ισχυρότερους πυλώνες της LAMDA Development. Τα τέσσερα εν λειτουργία malls κατέγραψαν νέο ιστορικό υψηλό λειτουργικής κερδοφορίας. Η εταιρεία αναφέρει Operating Malls EBITDA 89,7 εκατ. ευρώ πριν από επιμέρους προσαρμογές και 95,9 εκατ. ευρώ σε adjusted βάση, μετά την προσαρμογή ενδοομιλικών χρεώσεων. Η διάκριση αυτή είναι κρίσιμη, καθώς εξηγεί γιατί σε διαφορετικές εταιρικές παρουσιάσεις εμφανίζεται άλλοτε το ποσό των περίπου 90 εκατ. ευρώ και άλλοτε το ποσό των περίπου 96 εκατ. ευρώ.
Οι πωλήσεις των καταστημάτων στα εμπορικά κέντρα ανήλθαν στα 910 εκατ. ευρώ, ενώ η επισκεψιμότητα ξεπέρασε τα 26 εκατ. επισκέπτες. Η πληρότητα κινείται κοντά στο 100%, στοιχείο που επιβεβαιώνει τη διαχρονική εμπορική ανθεκτικότητα των ακινήτων του Ομίλου.
Παράλληλα, η LAMDA έχει μπροστά της σημαντικό περιθώριο περαιτέρω ανάπτυξης, καθώς τα δύο νέα εμπορικά projects στο Ελληνικό, το The Ellinikon Mall και η Riviera Galleria, αναμένεται να ενισχύσουν καθοριστικά τη μελλοντική κερδοφορία.
Ενδεικτικό της εμπορικής δυναμικής είναι ότι στο The Ellinikon Mall έχει ήδη συμφωνηθεί περίπου το 70% της συνολικής εκμισθώσιμης επιφάνειας, τρία χρόνια πριν από την ολοκλήρωσή του, ενώ στη Riviera Galleria η εμπορική ωρίμανση κινείται στην περιοχή του 76%-77% σε επίπεδο Heads of Terms. Πρόκειται για σαφή ένδειξη εμπιστοσύνης της αγοράς, αλλά και για ψήφο εμπιστοσύνης από εγχώρια και διεθνή brands.
Μαρίνες με αυξημένη κερδοφορία και νέα προοπτική στην Κέρκυρα
Θετική είναι και η εικόνα στις μαρίνες. Το 2025 το EBITDA του κλάδου διαμορφώθηκε περίπου στα 21 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 6% σε σχέση με το 2024, ενώ η Μαρίνα Φλοίσβου διατηρεί πληρότητα 100%. Η Μαρίνα Αγίου Κοσμά λειτουργεί σε μεταβατική φάση ενόψει αναβάθμισης, με στόχο τη δημιουργία υψηλότερης αξίας στο μέλλον.
Σημαντική στρατηγική κίνηση αποτελεί και η συμφωνία 40ετούς υποπαραχώρησης για τη Mega Yacht Marina της Κέρκυρας. Με επένδυση άνω των 50 εκατ. ευρώ, στο πλαίσιο συνολικού επενδυτικού σχεδίου άνω των 140 εκατ. ευρώ για τη δημιουργία νέου προορισμού yachting στο Ιόνιο, η LAMDA ενισχύει περαιτέρω τη θέση της στον τομέα των μαρινών υψηλής ποιότητας.
Το Ελληνικό περνά από το όραμα στην υλοποίηση
Το μεγαλύτερο βάρος, αλλά και η μεγαλύτερη προοπτική για τον Όμιλο, παραμένει το Ελληνικό. Η παρουσίαση της Γενικής Συνέλευσης καταγράφει περισσότερα από 20 ενεργά κατασκευαστικά projects, συνολικό CAPEX 1,1 δισ. ευρώ έως το τέλος του 2025 και εισπράξεις από πωλήσεις άνω των 1,7 δισ. ευρώ έως τις 31 Μαΐου 2026. Τα στοιχεία των οικονομικών αποτελεσμάτων FY2025 είχαν ήδη καταγράψει εισπράξεις άνω των 1,5 δισ. ευρώ έως το τέλος Φεβρουαρίου 2026, γεγονός που καθιστά τη νεότερη αναφορά των 1,7 δισ. ευρώ συνεπή με την εξέλιξη του project.
Στο οικιστικό σκέλος, όλα τα ακίνητα του παραλιακού μετώπου έχουν πωληθεί, με συνολική συμβατική αξία 1,1 δισ. ευρώ. Sold out είναι ο Riviera Tower με 173 διαμερίσματα, τα Cove Residences με 115 κατοικίες και οι Cove Villas με 27 κατοικίες. Οι πρώτοι κάτοικοι αναμένεται να εγκατασταθούν εντός του 2027.
Ιδιαίτερα ισχυρή είναι και η πορεία του Little Athens. Σε προγενέστερες δημοσιευμένες αναφορές, η απορρόφηση των 671 κατοικιών ανερχόταν στο 85%, ενώ η νεότερη παρουσίαση της Γενικής Συνέλευσης ανεβάζει το ποσοστό στο 87% έως τις 31 Μαΐου 2026. Η επίδοση αυτή δείχνει ότι η ζήτηση δεν αφορά μόνο τα ακίνητα υπερπολυτελείας του παραλιακού μετώπου, αλλά επεκτείνεται και σε κατοικίες μεσαίας και υψηλής κατηγορίας.
Διαχείριση δυσκολιών και δημιουργία τεχνογνωσίας
Η LAMDA Development υλοποιεί το Ελληνικό σε μια περίοδο που η κατασκευαστική αγορά έχει αντιμετωπίσει αλλεπάλληλες εξωτερικές πιέσεις. Η εταιρεία αναφέρει ως βασικές προκλήσεις την πανδημία, τον πληθωρισμό, την άνοδο των επιτοκίων, τις διαταραχές στις εφοδιαστικές αλυσίδες, το αυξημένο κατασκευαστικό κόστος, τον πόλεμο στην Ουκρανία και τη γεωπολιτική αστάθεια στη Μέση Ανατολή.
Παρά τις συνθήκες αυτές, η πρόοδος των έργων είναι εμφανής. Η δημιουργία εσωτερικής κατασκευαστικής μονάδας, της Construction Business Unit, αποτελεί κρίσιμη κίνηση, καθώς ενισχύει τον έλεγχο του κόστους, την τεχνογνωσία και την επιχειρησιακή ικανότητα του Ομίλου. Δεν πρόκειται μόνο για εργαλείο εκτέλεσης του Ελληνικού, αλλά για υποδομή που μπορεί να δημιουργήσει πρόσθετη αξία και σε μελλοντικά projects.
Ισχυρός ισολογισμός και προοπτική επαναξιολόγησης
Στο τέλος του 2025, η LAMDA διέθετε ταμειακά διαθέσιμα 804 εκατ. ευρώ, δανεισμό 1,5 δισ. ευρώ και καθαρή αξία ενεργητικού 1,55 δισ. ευρώ, που αντιστοιχεί σε 9,06 ευρώ ανά μετοχή. Τα στοιχεία αυτά επιβεβαιώνονται από την ετήσια οικονομική έκθεση της εταιρείας και δείχνουν ότι ο Όμιλος διατηρεί ισχυρή βάση κεφαλαίων σε μια περίοδο υψηλών επενδυτικών αναγκών.
Η παρουσίαση της Γενικής Συνέλευσης επισημαίνει επίσης ότι η γη του Ελληνικού εμφανίζεται στον ισολογισμό σε αξία κάτω των 1.000 ευρώ ανά τ.μ., ενώ οικιστικά οικόπεδα έχουν πωληθεί πάνω από 2.250 ευρώ ανά τ.μ. Αυτό δημιουργεί, σύμφωνα με την οικονομική ανάγνωση των στοιχείων, σημαντικό περιθώριο αποτύπωσης πρόσθετης αξίας καθώς το έργο ωριμάζει.
Η LAMDA ως ευρωπαϊκός αναπτυξιακός παίκτης
Το βασικό συμπέρασμα από την παρουσίαση είναι ότι η LAMDA Development δεν λειτουργεί πλέον μόνο ως εταιρεία real estate με ισχυρά assets. Μετασχηματίζεται σε ολοκληρωμένο αναπτυξιακό όμιλο, με εξειδίκευση σε στρατηγικές συναλλαγές, αδειοδοτήσεις, εμπορική αξιοποίηση, λειτουργία εμπορικών κέντρων και μαρινών, κατασκευή και, μελλοντικά, διαχείριση ακινήτων και εγκαταστάσεων.
Η μέχρι σήμερα πορεία του Ελληνικού, τα ρεκόρ σε malls και μαρίνες, η ισχυρή ζήτηση στα οικιστικά projects και η υψηλή ρευστότητα διαμορφώνουν μια θετική εικόνα για τον Όμιλο. Η LAMDA Development έχει μπροστά της σύνθετες προκλήσεις, καθώς το μέγεθος του έργου είναι πρωτοφανές για τα ελληνικά δεδομένα. Ωστόσο, τα διασταυρωμένα στοιχεία δείχνουν ότι η εταιρεία έχει καταφέρει να μετατρέψει ένα εμβληματικό project σε επιχειρησιακή πραγματικότητα, με μετρήσιμη οικονομική αξία και σαφές αναπτυξιακό αποτύπωμα για την Αττική και την ελληνική οικονομία.
